Le marché du cacao s’apprête à connaître un nouveau bouleversement stratégique. Le négociant américain Hartree Partners, spécialisé jusque-là dans le sucre et le café, est entré en négociations exclusives pour acquérir le groupe français Touton, acteur majeur du cacao présent dans huit pays africains.
L’annonce a été faite le 25 août 2025, ouvrant la voie à une opération qui devrait être finalisée d’ici janvier 2026, sous réserve des approbations réglementaires. L’acquisition de Touton représente pour Hartree une étape décisive dans sa stratégie de diversification. Le groupe américain entend désormais intégrer le cacao dans son portefeuille de matières premières agricoles. L’opération lui permettrait surtout d’étendre sa présence géographique. Alors qu’Hartree n’est actuellement présent en Afrique qu’à travers l’Afrique du Sud, le rachat de Touton lui donnerait accès à des marchés clés comme la Côte d’Ivoire, le Ghana, le Cameroun et le Nigéria, qui figurent parmi les plus grands producteurs mondiaux de cacao.
« L’héritage, l’expertise du marché et l’empreinte de Touton en font un choix naturel pour la plateforme croissante de produits de base agricoles de Hartree », a souligné Stephen Hendel, PDG de Hartree Partners. On sait en outre que l’opération mobilise plusieurs grands noms de la finance et du conseil. Du côté de Touton, ING Corporate Finance M&A assure l’accompagnement financier, Clifford Chance le conseil juridique, tandis que PwC fournit une expertise en matière de diligence financière et fiscale. Hartree s’appuie quant à lui sur la Société Générale pour l’aspect financier et sur le cabinet américain Herbert Smith Freehills Kramer pour le volet juridique. La valorisation de l’opération n’a pas encore été rendue publique.
Créé il y a plus d’un siècle, le groupe Touton s’est imposé comme l’un des leaders mondiaux du négoce de cacao, avec une part estimée à 10 % du marché international. L’entreprise connaît une croissance soutenue ces dernières années, portée par la vigueur de ses activités africaines. Entre 2023 et 2025, ses bénéfices sont passés de 17 millions à 128,3 millions d’euros, soit une progression spectaculaire. Cette performance repose notamment sur ses opérations en Côte d’Ivoire, au Ghana et au Cameroun, où elle est devenue le troisième acheteur international de cacao. Rien qu’au Cameroun, ses volumes d’achats ont été multipliés par 17 lors de la dernière campagne, atteignant 17 581 tonnes, soit 9 % du volume total exporté par le pays.
Si l’opération se concrétise, elle pourrait rebattre les cartes dans un secteur déjà dominé par quelques géants comme Cargill, Olam et Barry Callebaut. Pour Hartree, l’intégration de Touton signifie non seulement l’accès à un réseau logistique et commercial bien établi, mais aussi à un savoir-faire reconnu en matière de négoce et de relations avec les producteurs locaux. Pour les pays africains producteurs, l’arrivée d’un nouvel acteur d’envergure internationale pourrait dynamiser la concurrence et ouvrir de nouvelles opportunités de partenariat. "Le projet de rachat de Touton par Hartree Partners illustre la course mondiale à l’accès aux ressources agricoles stratégiques", a commenté un acteur de la filière.
